Posted on julio 9, 2011
by StartUpPal
¿Conoces el ciclo de evolución del financiamiento de
una StartUp?, ¿Sabes qué opciones de financiamiento existen para tu
proyecto dependiendo de la etapa en la que te encuentres y qué tipo de
inversionista buscar?
Me parece que en general en México existe un alto
desconocimiento del proceso de financiamiento de empresas, de la clasificación
de inversionistas, de los tipos de fondeo a utilizar y por ende de como manejar
de forma adecuada el proceso para obtener capital dependiendo del tipo y madurez
de tu proyecto.
En este post voy a tratar de dar una introducción al
tema.
El ciclo se divide en dos grandes bloques:
financiamento a través del mercado privado y financiamiento a través del
mercado público. El que nos interesa para nuevos proyectos, el del mercado
privado, se divide a su vez en dos grupos principales de inversionistas
dependiendo de la madurez del proyecto: los Inversionistas Angeles y los Fondos
de Capital Privado que en México se integran en la Asociación Mexicana de
Capital Privado AMEXCAP.
Lo mas importante es entender en que etapa se
encuentra tu proyecto, por lo general al ser un Startup es probable que te
encuentres en la etapa de lo que llamaríamos el valle de la muerte (este nombre
tan tétrico es porque muchos proyectos/productos/ideas no pasan de esta etapa)
que normalmente consiste en realizar y probar:
Concepto/investigación/planeación del negocio/desarrollo del producto y el
punto más importante, la validación de la alineación producto ->
Mercado.
Ciclo de
Financiamiento de una Startup
Durante esta etapa necesitarás fondos para realizar
todas estas tareas. Obviamente utilizando metodologías como la de Customer
development de Steve Blank se puede acelerar la validación Producto ->
Mercado racionalizando así tus recursos. (mas de esto en futuros posts)
En esta etapa lo que necesitas son recursos para que
tu proyecto nazca, que te permita dedicar tiempo para realizar las
actividades descritas y que al mismo tiempo puedas enfocarte en llevarlas a
cabo, lo que necesitas es un Inversionista Angel que aporte
lo que se denomina Capital Semilla. Aquí tu objetivo será
balancear entre conseguir el capital necesario que te ayude a llegar al punto
de equilibrio (ingresos mayores a los gastos) pero que sea el menor capital
posible contra la valuación de tu proyecto (ver: Valuación de mi Empresa/Proyecto) que no
te obligue a ceder grandes cantidades de participación accionaria (Equity) de
tu Empresa.
Una vez superada esta etapa y asumiendo que tu
proyecto continúa creando valor (ver: el post Creación de Valor ) necesitarás avanzar
en el proceso a las etapas de conseguir fondeo adicional, a través de nuevas
aportaciones tipo Serie A, Serie B, etc. A partir de esta nueva fase será
importante iniciar una relación con un nuevo tipo de inversionistas, los Fondos
de Capital Privado. En México la AMEXCAP integra Fondos de Capital
Privado (Private Equity) y Capital Emprendedor (Venture Capital).
En artículos posteriores profundizare en como plantear
una valuación y como hacer una aproximación con los inversionistas Angeles para
obtener capital semilla, así como con los Fondos de Capital Emprendedor para
los fondeos de las series A y B.
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